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华海药业开发房产获微利 资金紧张募投“画饼”?

2019-10-18 23:10:14来源:励志吧0次阅读

2011年10月,(600521.SH)以5099.28万元的价格出售了浙江华海银通置业有限公司(以下简称,华海银通)全部股权,华海银通4年时间开发并销售了泰晤士小镇项目,该项目建筑面积4.7万平方米。据计算,华海药业当初投入7 95万元经营华海银通4年,获得分红449 .55万元,获利2197万元。

而泰晤士小镇位于临海经济开发区中心区位,南临临海大道,东靠府园南路,地理位置优越,且该项目的大部分房款,华海药业已于2009年、2010年预收。在房地产行业的期,一个地理位置很优越的房地产项目,为何华海药业仅挣了2197万元呢?

支付46 5万元收购款了吗?

2月21日,中国资本证券网发表的题为《华海药业资产买卖存蹊跷股权一进一出损失过半》文章指出,2011年1月,华海药业以46 5万元的价格受让浙江银通房地产集团有限公司(以下简称,浙江银通)持有的华海银通40%股权。收购后,华海药业将持有华海银通100%股权;2011年10月,华海药业又分别以20 9.71万元和 059.57万元的价格向浙江银通、临海市荣炜投资有限公司出售华海银通40%、60%股权。

华海药业2011年报收购资产情况披露,自2011年1月14日公司收购华海银通40%股权后,华海银通为上市公司贡献了2109.7 万元,如果浙江银通继续持有华海银通,40%股权将获利84 .89万元,所以华海药业也因收购多获利84 .89万元。

华海药业收购华海银通40%股权支付了46 5万元,而后卖出获得了20 9.71万元的股权转让款,还有收购获利84 .89万元,所以其实华海药业向浙江银通收购并出售华海银通前后共损失了1751.4万元。

但是,华海药业2011年报现金流量表显示,公司2011年取得子公司及其他营业单位支付的现金净额为979.72万元,此笔支出为华海药业收购华宇化工花费的现金;华海药业2011年一季报、半年报、三季报均显示,公司取得子公司及其他营业单位支付的现金净额为0。

华海药业收购华海银通40%股权是否付钱了?如果付钱了,上述会计项目为何没有数额呢?如果没付钱,这笔收购岂不成了空手套白狼?

华海药业收购并出售华海银通40%股权存几大疑点:首先,浙江银通投资华海银通4年,投资成本1840万元,股权出售获得46 5万元,股权回购支付了20 9.71万元,没有获得分红(华海银通分红是在2011年下半年进行的)。据以上,由于其主要房款在2009年、2010年预收,在房地产市场较好的年份中,浙江银通4年仅获得了755.29万元的投资收益,而如果华海药业的46 5万没有支付,浙江银通就是亏损的。其次,华海药业投资华海银通的成本为7 95万元(包含股权收购款),出售华海银通获得5099.28万元,华海银通分红449 .55万元,也就是说,在房地产的黄金时期,华海药业投资华海银通4年也仅获利2197万元。

年产100亿制剂项目进展缓慢

200亿项目只是画饼?

2月21日,华海药业证券部工作人员曾表示,公司出售华海银通主要是因为筹划增发事宜所致。

华海药业2011年11月28日公告称,公司拟通过公开增发的方式募资1 . 2亿元,其中11.2亿元用于200亿出口制剂项目。

华海药业表示,年产200亿出口制剂项目达产后,每年可实现净利润6.52亿元。

华海药业2011年报显示,公司年产100亿片出口制剂工程投资进度仅为29.05%。

华海药业2009年初审议通过了《关于年产100亿片出口制剂产业化项目的议案》,公司表示该项目建设期为4年,第 年达产 0%,第4年达产65%,第5年达产100%。

但是已经 年过去了,该项目的投资进度仅为29.05%,并且全部为在建工程,并未转入固定资产,这远低于公司4年建设期的规划。

令人不解的是,上述100亿片出口制剂产业化项目还没能投产,华海药业就要上马200亿出口制剂项目。

2月21日,一位不愿具名的券商人士对此表示,华海药业年产100亿制剂项目还没投产,公司就要搞年产200亿的项目,主要目的就是为了募资,公司目前资金很紧张,这也很可能是年产100亿制剂项目进展缓慢的主要原因。

华海药业2011年报显示,截至2011年底,公司资产总计25.77亿元,负债总计10.47亿元,资产负债率为40.6 %。

为了建设年产100亿制剂项目,华海药业2011年大举借债,公司年初短期借款4007.04万元,年末短期借款攀升至5.05亿元,骤增10倍,在公司借款增加的同时,货款的回款难度也大幅增加,2011年初,华海药业应收账款为2.82亿元,2011年末,公司应收账款攀升至 .88亿元。

华海药业2011年报显示,公司共有川南生产基地、年产100亿制剂项目等7个在建项目,如果要完成上述项目,华海药业需要投入7.61亿元。

此外,华海药业年产100亿制剂项目的项目金额为6.46亿元,中金的研究报告曾表示,年产200亿制剂项目是公司在2009年1月底提出的“年产100亿片出口制剂产业化项目”的扩大和补充。

年产100亿制剂项目金额的2倍是12.92亿元,华海药业年产100亿制剂项目已投入1.88亿元,二者相减是11.04亿元,加上年产100亿制剂项目2011年12月份的投入额,与华海药业年产200亿制剂项目募投的11.2亿元很相近。

以上数据,不得不让投资者怀疑,华海药业年产200亿制剂项目是否经过仔细的规划,公司是否为了缓解资金紧缺的问题而画个大饼来圈钱?

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